Верховный суд изменил правила банкротства компаний

В конце 2025 года Пленум Верховного суда РФ принял два постановления, которые существенно меняют практику банкротства. Документы корректируют баланс интересов между судом, кредиторами и собственниками бизнеса, расширяют круг лиц, которых могут привлечь к ответственности, и вводят новые подходы к внутригрупповому финансированию.

Главное нововведение — механизм cramdown. Теперь суд сможет утвердить план финансового оздоровления компании даже вопреки позиции большинства кредиторов, если посчитает его реалистичным и выгодным для добросовестных участников процесса.

Значительно расширен перечень потенциально контролирующих лиц. К ним могут отнести мажоритарных кредиторов (включая банки), ключевых контрагентов, от которых зависит деятельность компании, а также членов советов директоров — даже если они формально не владеют долями. Такие лица рискуют субсидиарной ответственностью, взысканием убытков и понижением своих требований в реестре кредиторов.

ВС также разъяснил правила субординации займов, которые по сути замещают уставный капитал, и фактически легализовал модель внесудебной санации компании за счёт дополнительного финансирования до начала формальной процедуры банкротства. Новые подходы потребуют от бизнеса и кредиторов пересмотреть модели контроля и финансирования.