ЕЦБ и ЕС превращают принцип «не навреди» в критерий устойчивого финансирования

В экономической науке и государственной политике происходит сдвиг от простой минимизации экологического ущерба к активному сохранению и воспроизводству природного капитала. Эти идеи уже влияют на финансовое регулирование, исследования центральных банков и корпоративную практику, хотя скорость изменений в разных странах и секторах существенно различается.

Европейский центральный банк в своей работе 2025 года впервые подробно рассматривает природу как фактор производительности, финансовой устойчивости и долгосрочного экономического роста. Согласно исследованию, около 72% нефинансовых компаний еврозоны сильно зависят как минимум от одной экосистемной услуги — от пресной воды и плодородия почв до опыления и климатического регулирования.

Самым заметным регуляторным шагом стал принцип «не причинять существенного вреда» (Do No Significant Harm), закреплённый в европейской таксономии устойчивой экономической деятельности. Теперь проект не может быть признан «устойчивым» и получить соответствующее финансирование, если, решая одну экологическую задачу, он одновременно наносит серьёзный ущерб другой.

Таким образом, этический принцип «не навреди» впервые приобрёл статус юридически проверяемого требования, напрямую влияющего на доступ бизнеса к «зелёному» финансированию в Евросоюзе.