Налог на сверхдоходы горно-металлургической отрасли снизит свободный денежный поток Норникеля и Полюса

Минфин разработал законопроект о введении налога на сверхдоходы для компаний горно-металлургической отрасли. Налог будет взиматься при превышении средних цен на добытые полезные ископаемые в 2026–2028 годах над уровнем 2025 года.

По оценке аналитического агентства «Эйлер», новый сбор существенно ударит по двум крупнейшим игрокам — «Норникелю» и «Полюсу». Государство заберёт 51% прироста выручки «Норникеля» и 41% прироста выручки «Полюса» от роста цен на металлы.

В результате свободный денежный поток обеих компаний снизится на 2–5 процентных пунктов ежегодно в 2027–2029 годах. Наибольшее финансовое давление аналитики прогнозируют именно для этих двух предприятий.

Согласно расчётам Минфина, мера должна принести бюджету дополнительно 683 млрд рублей. Компании, по мнению аналитиков, будут учитывать налог в отчётности с задержкой: выплаты за 2026 год попадут в денежный поток только в первой половине 2027 года, и аналогичный временной лаг сохранится в последующие периоды.